个人破产制度的缺失，导致失去偿付能力的人无法清算债务。相关纠纷发生时，债权人只能向法院起诉，个人不履行的则申请强制执行。这样就形成了规模巨大的限制消费人员群体。

作者：社论

封图：图虫创意

普华永道中国金融业管理咨询合伙人周瑾在接受财联社记者采访时表示，专属商业养老保险在试点阶段积累了一些经验，而且运行相对平稳，自个人养老金制度落地后，消费者对于养老保险需求的认知和热情都有大幅提升，但保险产品的供给仍旧不足。因此，将专属商业养老保险运营转为常态化，推广试点阶段的经验，让更多保险公司准入，可以更大程度上丰富消费者的养老金融产品选择。

报告研究了存款保险在促进金融稳定和防止银行挤兑方面的作用，以及可能补充存款保险覆盖面变化的政策和工具。

前些年的创业潮，大量企业如雨后春笋般涌现，随着经济周期波动和上市监管政策的变化，一些风险正在逐步暴露。个人破产制度的建立因此有了更具现实意义的紧迫性。

礼丰律师事务所近日的报告称，上万家创业企业可能面临回购，而私募股权投资项目中的回购条款几乎成为标配。回购触发时，若企业质量尚可，投资者之间的博弈可以避免双输局面，但实际情况是，这些企业中的相当一部分没有能力回购股份。

更值得关注的是，中国许多创业者对企业承担着无限连带责任，企业失败往往导致个人财务崩溃。创业者会因个人担保而陷入债务困境——不只是股权融资。在企业债务融资中，金融机构也往往希望创业者提供个人担保。

当债权债务关系难以化解的时候，持续影响必然波及投资管理人、基金乃至出资人。这样的故事很多，受到影响的创业者数量也在增加。

一个很重要的原因是，中国还没有建立完善的个人破产制度。个人破产制度的缺失，导致失去偿付能力的人无法清算债务。相关纠纷发生时，债权人只能向法院起诉，个人不履行的则申请强制执行。这样就形成了规模巨大的限制消费人员群体。考虑到中国限制消费人员以百万计，个人破产制度的缺失已经形成了系统性问题。它不仅阻碍债务人获得新生，还导致债务成为烂账，债权人也无法从中受益。

在限制消费人员中，有相当部分是创业者，这些人是社会中最勇于承担风险的创新者。这群人如果群体性地困于债务，单从经济角度论，是社会资源的巨大浪费，也是恶化营商环境的重要因素。

正是基于对此问题的认知，2021年3月，深圳市率先试点实施了个人破产条例。据深圳市中级人民法院的信息，2021年至2023年，该院共受理个人破产申请227件、审结184件。尽管看起来案例数量有限，但作为一种有益的尝试，“个人破产制度的拯救功能正在逐步得到发挥”。

不过深圳之后却无其他省市落地个人破产制度。比如在科技创业非常集中的北京，2021年就有市政协委员建议出台北京市个人破产条例。2023年也有市人大代表提出类似建议。截至目前，北京个人破产制度仍在推进之中。而在国家层面，为个人破产立法尚未破题。

目前，中国有数亿人创立了经营实体，这个数字仍在增长中。对企业承担着个人无限责任的创业者，在民营企业里比比皆是，其中有规模很大的企业，也有中小微企业。基于市场的客观规律，其中有相当比例的企业会遭遇失败。他们的失败自然会牵扯到创业者个人。这不利于鼓励创业创新，也很容易引发其他社会问题。

我们理解，在现实语境中，中国的个人破产制度受到“面子”文化、钻法律空子逃废债等意识的影响，推行起来仍可能面对很多障碍。不过好的个人破产制度是宽容失败在市场制度上的具体体现，它让“诚实而不幸”的债务人有机会从头开始。它也会影响企业投融资各个利益相关方的行为：比如个人破产成本低的时候，出资人就不可能对创始人的诚信、团队竞争力以及其事业成功的前景掉以轻心。这样的博弈，显然对优化社会资本配置的效率有巨大的推动作用。

业已存在的数百万限制消费人员，表明了破题的必要性，而当前上万企业回购的现实，更揭开了问题的严重性。今年7月21日发布的《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》中提出，健全企业破产机制，探索建立个人破产制度，推进企业注销配套改革信誉好的炒股配资公司，完善企业退出制度。或许当下正该顺势而为，抓住时机，加速个人破产制度落地。

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