中证智能财讯则成电子（837821）4月23日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入9519.57万元，同比增长26.68%；归母净利润464.5万元，同比增长29.80%；扣非净利润328.55万元，同比增长37.15%；经营活动产生的现金流量净额为88.75万元，同比下降82.13%；报告期内，则成电子基本每股收益为0.047元，加权平均净资产收益率为0.89%。

　　以4月23日收盘价计算，则成电子目前市盈率（TTM）约为128.12倍，市净率（LF）约6.56倍，市销率（TTM）约8.36倍。

　　资料显示，公司主要从事基于柔性应用的定制化智能电子模组及印制电路板的设计、研发、生产和销售。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为0.89%，同比上升0.18个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为0.79%，较上年同期上升0.12个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为88.75万元，同比下降82.13%；筹资活动现金流净额1082.29万元，同比增加1741.56万元；投资活动现金流净额-3352.12万元，上年同期为1858.53万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末减少18.7%，占公司总资产比重下降2.6个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加30.92%，占公司总资产比重上升1.61个百分点；存货较上年末增加11.83%，占公司总资产比重上升1.14个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少11.03%，占公司总资产比重下降1.07个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少11.49%，占公司总资产比重下降2.34个百分点；长期借款较上年末增加21.84%，占公司总资产比重上升1.42个百分点；合同负债较上年末增加64.9%，占公司总资产比重上升0.13个百分点；其他流动负债较上年末增加163.19%，占公司总资产比重上升0.09个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为1.5，速动比率为1.11。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大股东中，新进股东为华泰证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户、恒泰证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户、西藏东财北证50成份指数型发起式证券投资基金，取代了上年末的汇添富北交所创新精选两年定期开放混合型证券投资基金、崔植、侯敬喜。在具体持股比例上，郑兴良持股有所上升。

股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)薛兴韩3997.4240.44745不变王道群1400.3114.168866不变深圳市海汇聚成投资管理企业(有限合伙)971.499.829897不变蔡巢840.458.503983不变深圳市惟实聚成投资合伙企业(有限合伙)116.021.173949不变华泰证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户31.640.320173新进辛勇27.490.278138不变郑兴良25.170.2546730.009恒泰证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户22.740.230092新进西藏东财北证50成份指数型发起式证券投资基金19.430.19658新进

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时杠杆股票有哪些，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

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